Brookfield Renewable Partners ofrece cierta diversidad de servicios públicos (NYSE:BEP)

El negocio

Brookfield Renewable Partners (NYSE:BEP) opera instalaciones hidroeléctricas y eólicas en América del Norte, América Latina y Europa con más de 10.400 megavatios de capacidad instalada. La cartera de Brookfield Renewable comprende 25 mil millones de dólares en activos de energía renovable y genera suficiente energía renovable para alimentar a cuatro millones de hogares. Brookfield Renewable cotiza en las bolsas de Nueva York y Toronto (BEP.UN).

BEP cree que su cartera de activos de alta calidad, sólidas oportunidades de crecimiento y una importante cartera de proyectos de desarrollo posicionan al negocio para producir retornos totales atractivos a largo plazo con crecientes flujos de efectivo y distribuciones a los accionistas.

El ochenta y siete por ciento de la generación de energía de BEP proviene de la energía hidroeléctrica, una clase de activo renovable de alta calidad con atractivos atributos operativos y un perfil de retorno total. BEP cree que tiene sólidas oportunidades orgánicas y de adquisición respaldadas por una estructura de capital conservadora y liquidez para financiar el crecimiento.

La asociación ofrece un equipo de gestión experimentado con un historial comprobado de rendimiento anualizado compuesto del 16% desde su inicio en 1999.

BEP es una filial de Brookfield Asset Management (BAM), que posee el 62% de la sociedad. El acceso de BEP a esta plataforma líder de gestión de activos brinda oportunidades de crecimiento a través de la red de Brookfield y la participación en "consorcios patrocinados" de Brookfield.

La generación de energía de BEP proporciona flujos de efectivo en gran medida contratados (promedio ponderado de 16 años) con ventajas basadas en el mercado.

Estrategia

La gerencia cree que estos activos de energía renovable de larga duración proporcionarán flujos de efectivo estables a largo plazo y están bien posicionados para apreciar su valor con el tiempo. Su estrategia es combinar sus capacidades operativas, de desarrollo, de marketing energético y de inversión con su capacidad de comprometer capital para oportunidades con retornos atractivos para sus accionistas y socios institucionales.

Brookfield Renewable tiene como objetivo ofrecer un rendimiento total anual promedio del 12% al 15% a los accionistas. La estrategia de la asociación es:

En el sitio web de BEP se proporciona una descripción general de BEP de junio de 2016.

Un tipo diferente de asociación

Los inversores experimentados saben que las corporaciones ofrecen acciones a los accionistas y las sociedades ofrecen unidades a los partícipes. Por lo tanto, es posible que se sienta confundido cuando la dirección de BEP habla de accionistas. Los informes financieros, sin embargo, revelan la participación de cada unidad en las ganancias y pérdidas.

El sitio web de la asociación indica que la oficina corporativa está ubicada en Brookfield Place, Suite 300, 181 Bay Street, Toronto, ON M5J2T3 (888-327-2722).

El informe anual de 2015 de la asociación indica que la oficina corporativa está ubicada en 73 Front Street, Fifth Floor, Hamilton, HM12 Bermuda (441-294-3304).

Para evitar el frío intenso, recomiendo utilizar la oficina de Bermudas de noviembre a abril y, para evitar la alta humedad, la oficina de Toronto de mayo a octubre.

La mayoría de los inversores consideran a BEP como una sociedad canadiense domiciliada en las Bermudas, con unidades cotizadas en la Bolsa de Nueva York en dólares estadounidenses y en la Bolsa de Toronto en dólares canadienses.

La sociedad informa sus estados financieros en dólares estadounidenses, que se utilizan a lo largo de este artículo.

BEP se ha estructurado para ser fácil de usar tanto para los inversores canadienses como para los estadounidenses. Su sitio web tiene una página útil de información fiscal. En cuanto al molesto impuesto sobre la renta empresarial no relacionado en los EE. UU., que impide a muchos inversores incluir una sociedad limitada principal en una IRA, esto es lo que dijo Tom Konrad en el hilo de comentarios después de su artículo más reciente:

BEP es una sociedad en comandita, pero no una sociedad en comandita maestra. Obtienes un K-1 de ellos si los compras como parte de un motivo o de cualquier corredor, pero el K-1 no incluye ninguna UBTI, que es la parte de los ingresos de MLP que causa problemas a algunos inversores.

BEP es una manera fácil para que los inversores estadounidenses obtengan cierta exposición a Canadá, pero la huella de BEP se está volviendo rápidamente más global. La asociación tiene operaciones en siete países: Estados Unidos, Canadá, Brasil, Colombia, Reino Unido, Irlanda y Portugal.

Gestión

Richard Legault Es presidente del grupo ejecutivo de energías renovables de Brookfield Asset Management. Se desempeñó como director ejecutivo de BEP desde su creación hasta agosto de 2015. Fue director financiero de BAM de 2000 a 2001, y en sus 26 años en Brookfield ocupó puestos de alto nivel en operaciones, finanzas y desarrollo corporativo.

Sachin Shah Ha sido Director General desde agosto de 2015. Anteriormente, se desempeñó como Presidente y Director de Operaciones. Se unió a Brookfield Asset Management en 2002 y ocupó diversos puestos de alto nivel antes de unirse a Brookfield Renewable. Se graduó en Comercio en la Universidad de Toronto en 1999.

Nicolás (NICK) Goodman es Director Financiero del Proveedor de Servicios y está designado en virtud del Acuerdo Marco de Servicios como Director Financiero de BREP. El Sr. Goodman se licenció en Contabilidad y Finanzas en la Universidad de Strathclyde en Glasgow, Escocia, en 2003.

Activos

BEP posee y opera aproximadamente 250 activos renovables, diversificados en 81 sistemas fluviales y 15 mercados energéticos en América del Norte (65%), América Latina (30%) y Europa (5%). Su cartera es 87% hidroeléctrica y 12% eólica.

El sitio web de la asociación proporciona información sobre los siguientes activos:

Hidroeléctrica de Deep Creek (arriba a la izquierda) es una estación de generación hidroeléctrica de 20 MW y dos unidades ubicada en Garrett Country, Maryland. Fue construido en 1925. El embalse se creó capturando el agua del arroyo existente, creando el lago Deep Creek. Además de generar electricidad, Deep Creek Hydro también permite la gestión del nivel del lago, el apoyo a la pesca y la recreación en aguas bravas.

Energía hidroeléctrica de Brookfield Smoky Mountain (arriba a la derecha) presenta cuatro instalaciones de 378 MW de capacidad instalada y 86 millas de transmisión ubicadas en la parte occidental de la cuenca de Little Tennessee en los ríos Little Tennessee y Cheoah en Carolina del Norte y Tennessee. Estas instalaciones se encuentran en la región de los Apalaches del Sur, adyacente al Parque Nacional Great Smoky Mountains y a los Bosques Nacionales Cherokee y Nantahala. Los cuatro embalses creados por estas represas (Santeetlah, Cheoah, Calderwood y Chilhowee) ofrecen diversas oportunidades de recreación y un hábitat importante para plantas, peces y vida silvestre.

La presa Cheoah y la central eléctrica se construyeron entre 1916 y 1919; las instalaciones de Santeetlah desde 1925 hasta 1928; las instalaciones de Calderwood de 1928 a 1930; y las instalaciones de Chilhowee desde 1955 hasta 1957.

ElRío KokishHidroeléctricoLa instalación (arriba a la izquierda) está ubicada en el noreste de la isla de Vancouver, a unos 15 kilómetros al este de Port McNeill, Columbia Británica, y es propiedad y está operada por Kwagis Power, una sociedad limitada entre Brookfield Renewable y la 'Namgis First Nation.

La 'Primera Nación Namgis incluye más de 1.700 miembros, que viven principalmente en Alert Bay en Cormorant Island, BC. El territorio central de la Primera Nación Namgis está ubicado en el norte de la isla de Vancouver y las islas adyacentes, centrado en el valle de Nimpkish y las cuencas hidrográficas asociadas.

El Brookfield renovableLaOperaciones de liebre están ubicadas en el río Lièvre en Quebec (arriba a la izquierda), y están compuestas por las centrales hidroeléctricas Masson, Dufferin, High Falls (arriba a la derecha) y Rapides-des-Cèdres, con una capacidad instalada total de 263 megavatios (MW). Brookfield Renewable busca ser un socio comercial responsable y un colaborador activo de la comunidad, operando con prioridad en la salud y la seguridad, así como en la protección del medio ambiente.

ElOso negroHidro Brookfield Renewable compró activos en Maine en noviembre de 2013. Estos activos producen suficiente energía para alimentar un promedio de 35.000 hogares al año en la región de Nueva Inglaterra, donde se vende principalmente la electricidad. La planta de Gulf Island (arriba a la izquierda) está en Lewiston, Maine.

En diciembre de 2012, BEP acordó comprar 19 represas hidroeléctricas en Maine, incluidas las dos más grandes del estado, a NextEra Energy Resources LLC por aproximadamente 760 millones de dólares.

Las 19 represas se encuentran principalmente en los ríos Kennebec, Androscoggin y Saco y tienen una capacidad total de 351 megavatios y una capacidad de generación anual de 1,6 millones de megavatios-hora.

Antes de esta adquisición, BEP ya operaba 10 represas en Maine en los mismos sistemas fluviales. El director ejecutivo Richard Legault dijo:

"Estos activos de generación probados son una inversión ideal para nosotros, ya que complementan nuestra flota hidroeléctrica existente en Maine, donde tenemos un largo historial operativo. Esta transacción también brinda una oportunidad única para aprovechar nuestra plataforma operativa y al mismo tiempo nos posiciona para participar en el aumento de los precios de la electricidad a lo largo de los años. tiempo."

BEP suele asociarse con inversores institucionales para poseer conjuntamente instalaciones de generación de energía hidroeléctrica a través de un fondo privado patrocinado por Brookfield Asset Management. (Bangor Daily News, 27 de diciembre de 2012)

Bruce Flatt, director ejecutivo de la empresa matriz Brookfield Asset Management, escucha a otros oradores durante una junta de accionistas en Toronto.

En noviembre de 2013, BEP anunció que adquiriría nueve represas hidroeléctricas más en los ríos Penobscot, Androscottin y Union en Maine con una capacidad operativa de 70 megavatios, elevando el número total de represas operadas en el estado a 38. Esto aumentó la capacidad de BEP en Maine. a 340 megavatios, poco más de la mitad de la capacidad hidroeléctrica del estado. BEP adquirió las nueve represas de Black Bear Hydro Partners, una subsidiaria de ArcLight Capital Partners, con sede en Boston.

En el momento de la compra, el sesenta por ciento de la producción de las nueve nuevas represas se vendió en el mercado mayorista de energía de Nueva Inglaterra, y el resto se vendió mediante contratos a largo plazo a empresas de servicios públicos locales.

El (entonces) director ejecutivo de Brookfield Renewable, Richard Legault, dijo:

"Estas instalaciones hidroeléctricas son altamente complementarias a nuestra cartera existente en América del Norte. Continuamos agregando activos de alta calidad en este entorno de precios bajos, que brindan una combinación atractiva de ingresos estables y contratados y sólidas perspectivas de crecimiento del flujo de efectivo a largo plazo. Además, nos complace seguir invirtiendo en Maine y California, ambos mercados importantes para nosotros. Nuestro conocimiento de la energía hidroeléctrica y nuestra experiencia operativa en estos mercados nos dan confianza en el potencial de creación de valor a largo plazo de esta cartera". (Bangor Daily News, 4 de noviembre de 2013)

Puerto seguro Holtwood

ElPresa de puerto seguro está ubicado en la parte baja del río Susquehanna en Pensilvania. Se completó en 1931, creando el lago Clarke. Fue construido durante una era de electrificación ferroviaria y se convirtió en una fuente de energía para el ferrocarril de Pensilvania.

ElHoltwoodPresa es aún mayor. Ha estado generando electricidad desde 1910, utilizando la energía del agua retenida por una presa de 55 pies de altura a través del río Susquehanna entre los condados de Lancaster y York. En 2013, una nueva central eléctrica de 125 megavatios duplicó con creces la capacidad de generación de Holtwood.

La unidad 5 en la central eléctrica de Holtwood de 108 MW (arriba) contiene un cojinete de empuje de película deslizante que fue designado como el 21.º Monumento Histórico Internacional de Ingeniería por la Sociedad Estadounidense de Ingenieros Mecánicos. El rodamiento tiene una vida útil estimada de más de 1.000 años según los índices de desgaste. - De un artículo de HydroWorld de 2010, Hydro Hall of Fame: Taking Holtwood Next into the Century, cuando Holtwood era propiedad de PPL Inc (PPL).

La empresa trabajó en estrecha colaboración con el Servicio de Pesca y Vida Silvestre de EE. UU. y la Comisión de Caza de Pensilvania para desarrollar un plan de gestión y seguimiento del águila calva para minimizar cualquier impacto en las águilas nidificantes. Por sus esfuerzos, Holtwood recibió el premio Outstanding Stewards of America's Water de la Asociación Nacional de Energía Hidroeléctrica.

Brookfield Renewable y otras empresas de servicios públicos, en una asociación público-privada conjunta, están ayudando a que el sábalo americano regrese. Al igual que el salmón, este pez pasa la mayor parte de su vida en agua salada pero desova en agua dulce. Con la finalización de los elevadores de peces en las presas Holtwood y Safe Harbor, más de 200 millas del río Susquehanna están abiertas al sábalo americano. La instalación de Holtwood actúa como un ascensor, transportando de forma segura los peces plateados sobre la presa y canalizándolos hacia el río, donde continúan su migración río arriba hacia las zonas de desove en la cuenca del río Susquehanna.

ElPresa Wallenpaupack Fue construido en 1926 por Pennsylvania Power & Light Company (más tarde PPL), para generación de energía y control de inundaciones. La presa de 1,280 pies de largo y 70 pies de alto creó el popular lago Wallenpaupack de 5,700 acres, un importante destino recreativo en las montañas Pocono.

El agua del fondo del lago fluye hacia una tubería de flujo de 14 pies de ancho. El agua viaja 3,5 millas a través de la línea de flujo hasta la planta de energía, donde hace girar dos turbinas mientras pasa rápidamente por ellas. Los generadores generan 44 megavatios de electricidad, energía suficiente para unos 35.000 hogares típicos. Cuando el agua sale de la central eléctrica, desemboca en el cercano río Lackawaxen.

La capacidad de las plantas de generación como Wallenpaupack para responder rápidamente a los aumentos en la demanda eléctrica o reemplazar plantas grandes ayuda a reducir la tensión en la red eléctrica.

En 2015, Brookfield Renewable Partners adquirió las centrales hidroeléctricas Holtwood de 252 MW y Wallenpaupack de 40 MW de Talen Energy por 860 millones de dólares. Combinados, Holtwood en el río Susquehanna y Wallenpaupack en las montañas Pocono tienen una generación anual promedio esperada de alrededor de 1,1 millones de MWh.

En el momento de la compra, BEP dijo: "La adquisición encaja perfectamente con las instalaciones Safe Harbor de 417 MW de Brookfield Renewable ubicadas a 8 millas río arriba de Holtwood".

FAST Graphs muestra la calificación crediticia de S&P de BBB. La calificación crediticia de S&P para la empresa matriz Brookfield Asset Management es A-.

Dado que BEP es una sociedad, utilicé la opción de flujo de efectivo de FAST Graph en lugar de las ganancias por acción. La relación Precio/Flujo de Caja es de 15,7. El porcentaje de deuda sobre capitalización es del 38%.

Cinco años de historia y resultados de 2015

El Informe Anual BEP 2015 proporciona esta historia de cinco años:

Una pregunta que presenta la tabla anterior es la disminución de 2015 en los Fondos de Operaciones (FFO) y los Fondos de Operaciones Ajustados (AFFO). La distribución de 2015 estuvo cubierta por FFO, pero apenas.

En su carta del 26 de febrero de 2016 a los accionistas, el director ejecutivo Sachin Shah escribió:

A pesar de los niveles de agua por debajo del promedio tanto en Estados Unidos como en Brasil y los obstáculos cambiarios a corto plazo, generamos un EBITDA ajustado de $1.2 mil millones de dólares y fondos de operaciones (FFO) de $467 millones. También financiamos todos nuestros programas de inversión y mantenimiento, así como nuestros 140 MW de desarrollo actualmente en construcción en Europa y Brasil. Invertimos otros 650 millones de dólares en nuevos activos para aumentar de manera acumulativa los flujos de efectivo y financiamos y aumentamos nuestras distribuciones en un 7 %.

Shah mantiene una perspectiva muy positiva para el futuro:

Nuestro exitoso historial de ejecución también nos ha permitido aumentar constantemente las distribuciones trimestrales. A la luz de nuestros logros de 2015 y nuestras perspectivas de crecimiento orgánico, anunciamos un aumento en nuestra distribución anualizada a 1,78 dólares por acción. Esto representa un aumento del 7 % con respecto a 2015 y es consistente con nuestro objetivo de crecimiento de distribución del 5-9 % anual. Confiamos en nuestra capacidad continua para aumentar las distribuciones dado nuestro perfil operativo estable, flexibilidad financiera, perspectivas de crecimiento orgánico y el historial operativo comprobado de nuestros activos de generación de energía.

Primer Trimestre 2016

Los resultados financieros de BEP para el primer trimestre de 2016 fueron sólidos. Los ingresos fueron de 674 millones de dólares, en comparación con 441 millones de dólares en el primer trimestre de 2015. AFFO fue de 171 millones de dólares, en comparación con 138 millones de dólares. El FFO por unidad fue de 0,68 dólares, en comparación con 0,56 dólares. Los activos crecieron a 27.500 millones de dólares desde 19.500 millones de dólares, y la deuda aumentó a 15.300 millones de dólares desde 10.700 millones de dólares.

El CEO Shah informó que BEP ha identificado tres áreas que creen que continuarán garantizando que el negocio tenga flujos de efectivo estables, así como una opcionalidad alcista significativa, aprovechando la experiencia operativa y de desarrollo de BEP:

En otra parte de Buscando Alfa

colaborador canadienseJuan Lawlorha escrito dos artículos muy positivos sobre BEP, el 1 de marzo y el 12 de mayo. Su segundo artículo describió la decisión de la asociación de eliminar "Energy" de su nombre anterior, Brookfield Renewable Energy Partners.Inversor canadiense en crecimiento de dividendosEl artículo del 2 de marzo describe por qué está largo en BEP: rendimiento del 6,5%, crecimiento de la distribución del 5-9% y objetivo de retorno total a largo plazo del 12-15%.Encontrar valorEl artículo del 6 de mayo de 2016 describe el valor encontrado en las diversas operaciones globales de BEP.Bob Ciura El artículo del 23 de junio ve a BEP como una buena alternativa a los menores rendimientos de la mayoría de las empresas de servicios públicos debido a la reciente popularidad del sector. Como se mencionó anteriormente,Tom Conradoha escrito sobre BEP, la última vez el 22 de junio.

Siempre trato de aprovechar el servicio de transcripción de Buscando Alpha y, cuando es posible, escuchar las conferencias telefónicas sobre ganancias trimestrales. Las presentaciones de gestión de BEP son nítidas, claras y transparentes. Estoy de acuerdo con John Lawlor en que la empresa matriz tiene una gestión muy sólida y esta calidad de gestión se extiende a BEP.

En la conferencia telefónica del primer trimestre de 2016, en respuesta a una pregunta sobre el potencial de crecimiento de Isagen, la nueva adquisición de BEP en Colombia, el director ejecutivo Sachin Shah (arriba) dijo: "(Columbia) tiene 50 millones de personas y 15.000 megavatios de capacidad instalada, mientras que Canadá con 30 millones de personas tienen 100.000 megavatios de capacidad instalada."

BEP agregado a la cartera de jubilación

Gracias al trabajo de Tom Konrad, conozco Brookfield Renewable Partners desde hace más de un año. Esto fue reforzado por el primer artículo de John Lawlor. Disfruto estudiando la historia de varias empresas, y la compra por parte de BEP de algunas represas hidroeléctricas icónicas fue una lectura fascinante. Creo que también reveló una estrategia comercial sólida y una oportunidad de invertir en un área de energía alternativa que aún no he explorado: la hidroeléctrica. BEP proporciona diversificación por segmento de servicios públicos y por geografía. Hice una compra inicial de unidades BEP el 16 de junio de 2016 a $28,69, con un rendimiento sobre el costo del 6,2%. BEP ahora representa el 1,0% de la cartera.

Actualización de cartera

Actualmente hay 48 posiciones en la cartera. En los últimos días he adquirido claridad sobre los próximos pasos. Tengo la intención de mantener 30 posiciones de capital dedicadas a Dividend Champions y otras empresas de crecimiento sólido de dividendos. Ahora hay 28. Estoy mirando a BCE Inc (BCE), Brookfield Infrastructure Partners (BIP), Wells Fargo (WFC) y Vodafone (VOD).

Planeo ocupar cinco puestos de energía/servicios públicos alternativos. Con BEP, ahora son cuatro. Estoy mirando a Green Plains Partners (GPP).

Planeo mantener cinco fondos cerrados no apalancados y de venta de opciones. Ahora son cuatro. Estoy mirando el Fondo de ingresos de capital diversificado (ETY) administrado por impuestos de Eaton Vance.

Planeo tener un máximo de diez acciones preferentes. Ahora son ocho. Estaré analizando las preferencias recién emitidas en los próximos meses.

Con el tiempo, planeo tener diez ETF (lo que podría ser la base para que alguien que me siga al mando pase a una cartera de ETF). Ahora son cuatro en cartera. Estoy mirando el ETF iShares Core High Dividend (HDV), el ETF PowerShares S&P 500 High Dividend Portfolio (SPHD), el ETF Schwab US Dividend Equity (SCHD), el ETF Vanguard High Dividend Yield (VYM), el ETF iShares Residential Real Estate Capped ( REZ) y Vanguard Utilities ETF (VPU).

Mi cartera de jubilación alcanzó un máximo histórico el 8 de junio. Cuando actualicé mi hoja de cálculo esa noche, escribí estas palabras junto a la fecha: "¿Es este el máximo?"

De hecho, el mercado retrocedió en los días siguientes, pero en los días previos a la votación en el Reino Unido, el mercado pareció reanudar su marcha alcista. El 23 de junio, víspera del referéndum en el Reino Unido, actualicé nuevamente la hoja de cálculo y noté que el valor superaba el "máximo" anterior del 8 de junio. Junto a la fecha escribí "Nueva víspera del voto en el Reino Unido". El 23 de junio, la cartera había ganado un 16,7% en lo que va del año y un 25,5% desde el mínimo del 20 de enero de 2016. La mayoría de mis tenencias están en niveles "básicos" y no son candidatos para mayores recortes, por lo que no lo intenté. vender nada durante el rally del 23 de junio.

Me fui a la cama sabiendo que el mercado debía sufrir una corrección. Pensé que podría ocurrir después de una "explosión" en los días posteriores al referéndum, en caso de que el Reino Unido votara a favor de permanecer en la UE. Mi esposa y yo discutimos los informes de que los partidarios de la salida parecían estar ganando terreno. Entonces, ambos colocamos algunas órdenes límite "bajas" a altas horas de la noche en caso de que el mercado cayera. No cambié una orden límite existente para algunas acciones de BCE. Agregué una orden limitada para algunas unidades de BIP a $38,46, que era aproximadamente el punto medio del rango de precios de 52 semanas. BIP cerró el 23 de junio a 44,59 dólares.

Me desperté a las 4 de la mañana y revisé las noticias, enterando que el voto de "salida" había prevalecido y el Primer Ministro anunció que dimitiría. Actualicé mis precios de "compra" y esperé a que se abriera el mercado estadounidense, notando que los futuros del S&P 500 y los futuros del DJIA cayeron bruscamente. Pero, cuando se abrió el mercado, nada en mi lista de vigilancia se acercaba al precio objetivo de "compra". La única excepción fue Vodafone, que alcanzó un mínimo de 29,75 dólares. Mi objetivo para VOD era un rendimiento del 5,7%, o 29,65 dólares. No tenía suficiente convicción para realizar una orden limitada y cuando revisé VOD el viernes, el precio había vuelto a estar por encima de los $30.

Después de que el polvo se calmara el 24 de junio, la cartera bajó un 2,37 % con respecto al día anterior, pero todavía subió un 13,9 % en lo que va del año y un 22,5 % más que el mínimo de la cartera del 20 de enero de 2016. Excepto por la incorporación de Brookfield Renewable Partners. , el portafolio no ha cambiado desde mi artículo del 9 de junio de 2016. La cartera rinde ahora un 4,2%.

Mis conclusiones de la votación del "Brexit":

Boris Johnson, ex alcalde de Londres y líder del movimiento "Leave".

Donald Trump, presunto candidato republicano a la presidencia de Estados Unidos.

Conclusión

Agradezco sus preguntas y sugerencias. Espero que participes en el hilo de comentarios. Siempre aprendo de estas conversaciones.

No estoy abogando por la compra o venta de ningún valor. Ofrezco esta actualización como el diario de mi esfuerzo por diseñar y construir una cartera de jubilación que dé prioridad a la seguridad relativa, un historial de crecimiento de dividendos y perspectivas de futuro sólidas. Sus objetivos y tolerancia al riesgo pueden diferir, así que haga su propia diligencia debida.

Este artículo fue escrito por

Divulgación del analista: Soy/somos largos BEP, JNJ, CSCO, GE, MRK, CMI, MSFT, PFE, QCOM, PEP, SO, MMM, PG, GPC, UNP, DUK, CM, CNP, IBM, WMT, DOV , WPC, WEC, TXN, EPD, EMR, ADM, T, HCP, HASI, PEGI, EVA, BGY, BUI, RFI, THW, VWO, DEM, VNQ, VCLT, SCHW.D, CHSCM, ENO, AGM.C. , KKR.A, PSA.B, STT.G, WFC.Q. Yo mismo escribí este artículo y expresa mis propias opiniones. No recibo ninguna compensación por ello (aparte de Buscando Alfa). No tengo ninguna relación comercial con ninguna empresa cuyas acciones se mencionan en este artículo.

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